如何減緩我國(guó)外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)勢(shì)頭，并盡可能適當(dāng)減少我國(guó)外匯儲(chǔ)備，已成為我國(guó)貨幣當(dāng)局的一件大事。
但在人民幣沒有迅速升值的情況下，未來幾年因人民幣升值的預(yù)期心理影響，仍會(huì)有大量的國(guó)際投機(jī)資本源源不斷地通過“投資”、外資銀行“借貸”、現(xiàn)金私下帶入等形式流入我國(guó)。對(duì)此，2006年底，中國(guó)金融管理當(dāng)局明確提出要“藏匯于民”，并大幅提高中國(guó)公民的購(gòu)匯數(shù)額，每人一次可購(gòu)?fù)鈪R可達(dá)到5萬美元。此舉被一些官員和學(xué)員作為“藏富于民”的良策。本人認(rèn)為事實(shí)并非如此。
首先，藏匯于民有可能藏險(xiǎn)于民。近日商務(wù)部負(fù)責(zé)人已明確表示為抑制外貿(mào)順差，人民幣保持4%-5%的升值。有專家分析認(rèn)為既然人民幣與美元比價(jià)，會(huì)從8.11上升至7.80，未來還會(huì)升至7.30，甚至突破7.00，那為何還要藏匯于民？這不是明擺著要讓購(gòu)買并持有外匯的老百姓去承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)嗎？因?yàn)榘傩諅€(gè)人得到相關(guān)信息的不充分，其承擔(dān)的損失往往要比國(guó)家更大。
其次，藏匯于民可能性不大。在目前的信息環(huán)境下，中國(guó)老百姓很少會(huì)購(gòu)買并持有大量外匯。因?yàn)橛玫弥鈪R的，或者真有購(gòu)買較大數(shù)量外匯的人，大多已對(duì)人民幣升值預(yù)期有了認(rèn)識(shí)，既然如此，除了少數(shù)的人真想對(duì)國(guó)家做出“貢獻(xiàn)”（這種貢獻(xiàn)實(shí)際上是損害了國(guó)家利益）外，絕大多數(shù)人不會(huì)去持有大量外匯。想讓人均年收入還不到2000美元的中國(guó)人大量購(gòu)匯陪同團(tuán)旅游或購(gòu)買昂貴的進(jìn)口商品？這更是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有害。
既然藏匯于民不利民，為減少外匯風(fēng)險(xiǎn)，建議建立外匯基金，實(shí)行保值運(yùn)作。
目前我國(guó)外匯儲(chǔ)備超過一萬億美元，未來還會(huì)不斷上升。而從我國(guó)的外貿(mào)進(jìn)口需求看，我們只要保持5000億美元就足以應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的需要。建議將剩余的6000億美元，建立“外匯基金”，仿照投資基金的組織形式，由央行直接成立運(yùn)作部門，從央行、外匯管理局與基金公司，招聘投資管理人員，進(jìn)行專項(xiàng)投資運(yùn)作，通過行情預(yù)測(cè)，專門用外匯資金投資不同的貨幣（非人民幣）及貨幣資產(chǎn)（定期可轉(zhuǎn)讓存單、國(guó)債券、公司債券、保險(xiǎn)受益合同，與黃金、白銀等貴金屬，并進(jìn)行短期套匯活動(dòng)。
同時(shí)，由央行與外匯管理局成立專門部門，對(duì)基金資產(chǎn)與運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督管理審計(jì)。由于資金量巨大，必須對(duì)有關(guān)巨額投資項(xiàng)目進(jìn)行事先申報(bào)，并嚴(yán)格對(duì)投資人員的信息保密監(jiān)督管理，以避免引起國(guó)際外匯市場(chǎng)行情的過大波動(dòng)，最終確保外匯基金年獲利程度超過人民幣升值幅度，以抵補(bǔ)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)造成的人民幣資產(chǎn)損失。
（民建浙江省委工業(yè)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、省社科院經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)）